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2026年上半年中国冷轧板卷出口量从1月41.74万吨增至6月83.80万吨，但钢厂反馈订单冷清，无“抢单”现象。数据与感受背离源于统计口径差异、订单时差及贸易商行为。出口呈现“量增价微涨”，利润未改善。随着日、韩、土等贸易壁垒落地，上半年增长实为存量释放。预计下半年出口将承压回落，同比增速或转负，市场面临严峻考验。
2026年上半年，中国冷轧板卷出出了一份看似亮眼的成绩单——从1月的41.74万吨到6月的83.80万吨，出口量在短短半年内呈翻倍式增长。然而，在笔者近期对一些冷轧出口钢厂的调研中，得到的反馈却是另一番景象：“冷轧出口并不好，也没有抢单情况”。
三阶段爬升：探底、冲高、再破顶Mysteel：2026年上半年冷轧板卷出口回顾 数据“繁荣”与一线“寒意”的背离 width=600 height=400 />
1月惨淡开局，出口41.74万吨，同比跌了20.92%，市场处于观望期。2月触底企稳，出口44.52万吨，同比转正至1.95%。3月大幅反弹，出口64.94万吨，环比大增45.87%。二季度开头4月出口量首当其冲，出口80.74万吨，同比飙升26.23%。5月相对高位回落，出口71.21万吨，环比降11.81%，但同比仍增9.61%。6月再度攀升至83.80万吨，刷新上半年单月出口纪录。
笔者调研的一些冷轧钢厂明确说，“冷轧出口并不好，也没有抢单情况”。这一反馈与“抢出口”的市场叙事形成直接对立。所谓“抢出口”，是指贸易商在反倾销终裁落地前集中出货、赶在关税生效前完成交易的行为。按照这一逻辑，4月80.74万吨的出口相对高位值应是“抢出口”的高潮——日本6月1日启动反倾销调查、韩国6月12日征收临时反倾销税、土耳其6月16日作出反倾销终裁——这些壁垒的集中落地理应触发大规模的提前抢单。但钢厂的反馈恰恰相反：没有抢单。这说明所谓的“抢出口”效应，可能更多发生在贸易商环节，而非钢厂直供环节；或者，即便存在抢单，其规模也被高估了。
出口量增长了，利润却未必增长。5月冷轧出口价格在551美元/吨左右，6月维持在550美元/吨；1月出口价格更低，在520美元/吨左右。从1月的520美元到6月的550美元，半年涨幅仅30美元/吨，550美元/吨的价格水平，放在历史维度仍处于低位。与贸易壁垒的冲击力度相比，这点涨幅远不足以弥补高额关税带来的成本——土耳其关税22%~32%、南非若落地将达169%，几十美元的涨价在几十个百分点的关税面前，杯水车薪。与此同时，冷轧板卷国内市场行情报价整体承压，上半年行情呈现“先跌后涨再回落”走势，冷热价差长期低于500元/吨盈亏线万吨，出口价格却停滞在550美元——量增价不增，出口规模的扩张并未带来利润改善。
、为什么数据与感受背离？——五个深层原因（一）统计口径的“幻觉”海关的“冷轧板卷”是一个大类，包含普通冷轧薄板、汽车用高强钢、冷轧窄钢带等多个细分品类。出口量的增长可能集中在低端普材——量大、价低、利润薄。量的扩张掩盖了质的隐忧。（二）数据与订单的“时差”
海关统计的是已离港的货物，而钢厂感受的是新签订单。6月83.80万吨的上半年峰值，对应的订单早在4-5月甚至更早就已签订——那时日本尚未立案（6月1日立案）、土耳其尚未终裁（6月16日终裁）、韩国尚未征收临时税（6月12日），市场尚在正常运作。然而进入5-6月，终裁与立案密集落地：6月1日，日本真正开始启动反倾销调查，6月12日，韩国征收临时反倾销税，6月16日，土耳其作出反倾销终裁，此后，新签订单急剧萎缩，海外客户转入观望。但海关数据仍在反映“旧订单”的集中发货——83.80万吨的6月出口量，本质上是在消化过去几个月的在手订单。数据看着冲上了历史级高位，钢厂已经感受到了新订单的寒意。
“抢出口”可能大多分布在在贸易商环节——贸易商在关税落地前囤货、转口、提前报关，体现为海关出口量的上升。但钢厂作为生产端，订单来自贸易商还是终端用户，感受截然不同。如果钢厂以长协直供为主，“抢单”的波动就难以传导到生产端。
出口量从1月的41.74万吨增长到8月的83.80万吨，数量已经翻倍，量翻倍、价涨6%，本质上是“量增价微涨”，而非行业盈利能力的修复。对钢厂而言，出口规模的扩张更多是在内需疲弱背景下的被动选择——与其说“出口赚钱”，不如说“出口保产”。单吨利润如果本来就薄，量的增长只能弥补部分固定成本，无法带来真正的利润改善。
2026年1月1日起，冷轧板卷被纳入出口许可证管理范围。这是自2009年取消钢材出口许可证管理制度16年后的再次实施。新规要求出口企业凭出口合同和质量检验合格证明申领许可证，全面禁止买单出口、借证挂靠等违反相关规定的行为。合规成本的上升，进一步压缩了出口的实际收益。
如果说上半年的出口增长尚有一丝“抢出口”的尾巴，那么下半年的形势将更加严峻。2026年上半年，全球主要市场对华冷轧产品的贸易壁垒密集落地：2026年6月上旬，东亚、中东三大钢材核心消费市场接连落地对华冷系板材贸易限制——日本启动冷轧板卷反倾销立案、韩国正式征收镀锌冷轧钢临时反倾销税、土耳其出炉冷轧全品类终裁高关税。三地政策前后衔接，合计占了中国冷轧、镀锌出口总量近两成。这些壁垒的集中落地，意味着上半年出口数据所反映的“繁荣”，很可能已是最后的窗口期。
结论：数据繁荣是“过去时”，真实考验在“未来时”综合以上分析，能得出三个核心判断：第一，上半年的出口数据增长是“存量释放”，而非“增量扩张”。二季度数据的增长，更多是前期订单的集中报关和贸易商的提前出货，并非海外需求的真实扩张。钢厂的“冷”与海关的“热”之间的背离，恰恰说明了这一点。第二，“抢出口”的时间窗口正在关闭。日本已立案、土耳其已终裁、韩国已征收临时税、南非已双案齐发——当全球主要市场全部“落锁”，出口的腾挪空间将急剧收缩。
第三，下半年冷轧出口大概率承压回落。贸易壁垒集中落地叠加传统淡季深化，出口增速将明显放缓。上半年1-6月累计出口同比增8.83%的“温和增长”，在下半年或将转为负增长。
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